중국 전해동박의 경박화 등 시장현황

전해 동박이 주류 제조 방식으로, 그 중 리튬전기동박 비율이 지속적으로 증가

동박은 두께가 200μm 이하인 매우 얇은 구리 테이프나 구리 조각으로써 인쇄회로기판(PCB), 구리 코팅판(CCL)과 리튬배터리를 만드는 주요 원재료다. 제조공정에 따라 전해동박과 압연동박으로 나뉘며 전해동박이 주로 생산되고 있다. 전해동박은 응용분야에 따라 표준동박(PCB동박)과 리튬전기동박으로 나눌 수 있는데, 최근 리튬전동박 비율이 증가하고 있다. 2021년 중국 전해동박 출하량은 65.6만톤에 달했으며 그 중 리튬전동박 출하량은 28.05만톤으로 전년동기 대비 +122.9% 성장한 43%를 차지했다.

 

PCB 동박 안정적 성장, 국내 고성능 제품 아직 개발 필요

PCB 수요 증가로 글로벌 PCB 동박 출하량이 꾸준히 증가하고 있다. GGII에 따르면 2025년까지 전 세계 PCB 동박 출하량은 73만톤, 2021~2025년 평균복합성장률은 7%에 달할 것으로 예측되며, 자동차 등 신흥 수요에 의해 견인되고 있다. 글로벌 PCB의 전체 시장 수요는 안정적으로 증가하고 동박 수요는 동시에 증가할 것이며, 2025년까지 중국 PCB 동박 생산량은 48만톤, 2021~2025년 평균 복합성장률은 10%에 달할 것으로 예상된다.

최근 몇 년 동안 중국 PCB 동박 생산량은 급격히 증가했지만 고성능 제품은 여전히 개선될 부분이 많다. 2018년 초 해외 제품의 중국 고급 고성능 PCB 동박 시장 점유율은 모두 70% 이상이었고, 기타 고성능 동박의 국산화 대체 과정은 여전히 비교적 느리다. 중국 PCB 산업의 PCB 동박 수요가 증가하고 중국 PCB 동박이 고급화됨에 따라 중국 PCB 동박 생산량은 앞으로도 꾸준히 증가할 것이다.

 

리튬동박은 경박화 추세가 뚜렷하고, 동박업체의 증산 동력&능력이 충분

리튬 배터리 시장이 빠르게 성장하여 동박 수요도 빠르게 증가하고 있다. 첨단 리튬전지에 따르면 2025년까지 전세계 동력배터리 출하량은 1550GWh, 2021-2025년 CAGR은 52%에 달할 것이며, EVTank에 따르면 2025년까지 전세계 리튬배터리 에너지 저장 수요량은 244GWh, 2021-2025년 CAGR은 38%로 증가할 것이다. 동력 및 에너지 저장 시장이 급속하게 발전함에 따라 2025년까지 세계 리튬 전기 동박 출하량은 97만 톤에 달하고 2021-2025년에는 CAGR이 27%에 달할 것으로 예상된다.

동박의 경박화는 에너지 밀도를 높이고 구리 비용을 줄이는 데 도움이 된다. 8μm 동박을 비교 기준으로 8/6/4.5μm의 리튬전기동박 면적이 동일하다고 가정하고, 용량이 50KWh인 리튬전지의 경우 8/6/4.5μm 동박 사용량은 각각 42/32/24kg이고, 다른 부분의 사용량은 변하지 않는다고 가정할 때 8/6/4.5μm 리튬 전지의 에너지 밀도는 각각 157/161/166Wh/kg다.

따라서, 6μm 및 4.5μm 동박을 사용하면 리튬 배터리의 에너지 밀도가 3% 및 6% 증가하고 동박 사용량이 22% 및 42% 감소하므로 매우 얇은 동박의 성능과 비용 측면의 강점이 뚜렷하다.

 

리튬 전기 동박의 경박화 추세가 뚜렷하고 극박동박 출하량 비중이 높아졌다. 업계 선두주자인 닝더시대(CATL)는 2018년 8μm에서 6μm로의 전환에 앞장서고 2020년 4.5μm 동박을 도입했으며 전체 출하량에서 6μm 동박 출하량은 2017년 14%에서 2021년 58%로 증가했고, 4.5μm 동박도 2020년 처음 출시돼 2021년 4.5μm 동박이 전체 리튬전지 동박 출하량의 6%를 차지할 것으로 예상된다.

초박형 동박은 수익성이 좋다. 동박 공장은 일반적으로 '구리 가격+가공비'의 가격 모델을 채택하기 때문에 구리 가격 변동을 동박제품 가격에 전가할 수 있고 제품의 총 이윤은 주로 가공비 수준에 따라 달라진다. 리튬전동박은 7-10μm에서 6μm, 4.5μm 등 극박동박으로 점차 전환되어 가격 협상력이 강화되고 가공비가 비교적 높다. 예를 들어, 6μm 리튬전동박 가공비는 8μm보다 현저히 높으며, 고급 6μm 리튬전동박 가공비는 약 4-5만 위안/톤, 고급 8μm 리튬전동박은 약 3-4만 위안/톤, 그 외 가공비가 동박 가격에서 차지하는 비중으로 볼 때 6μm 리튬전동박 가공비는 8μm보다 현저히 높다.

2018년 이후 주요 동박업체의 평균 총이익률은 20~25%, 평균 순이익률은 10~15% 수준이다. 동박 수요가 회복되고 수익성이 높은 초박형 동박 출하 비율이 증가하여 업계의 전반적 수익수준이 점차 안정되고 동박생산 확대는 확실시 되고 있다.

 

최근 단위 설비 투자액이 점차 감소하고 투자 회수 주기는 짧아지고 있다. 리튬전동박 설비투자액은 점차 낮아져 '가원과학기술공고'에 따르면 2019년 첫 공모 당시 사업인 '5000t/년 신에너지 동력 배터리용 고성능 동박기술 개조사업'에 필요한 설비투자액은 5만9000위안/톤이었으나, 2020년  '연산 1만5000t 고성능 동박사업' 에 필요한 설비투자액은 3만6000위안/톤으로 떨어졌다.

동박 공장의 톤당 순이익으로 볼 때 2016-2021년에는 전반적으로 상승세를 보였고 2021년에는 업계 평균 톤당 순이익이 13,000위안/톤에 달했으며 설비투자액이 26,000위안/톤이면 리튬전동박 제조업체는 약 2년 만에 설비투자 비용을 회수할 수 있게 되는데 이는 생산확대의 동인이 되고 있다.

동박업체는 적극적으로 생산을 확대하여 158만 톤의 새로운 생산 능력을 늘이고 있다. 불완전한 통계에 따르면 자위안테크, 노드, 동관동박 등 동박 제조업체의 총 신규 투자액은 1504.7억 위안으로 158.4만톤의 신규 증설을 계획하는 것으로 판단할 수 있다.